華夏銀行于2022年10月19日披露了非公開發(fā)行結(jié)果及股份變動(dòng)公告本次定向增發(fā)成功募集資金80億元，第一大股東首鋼集團(tuán)有限公司和第四大股東北京市基礎(chǔ)設(shè)施投資有限公司分別認(rèn)購50億元和30億元本次定增實(shí)際募資額僅為擬募集資金的40%

保費(fèi)水平會(huì)逐漸提高。

回顧歷史，除了這次定增，華夏銀行自2008年以來已經(jīng)完成了三次定增。

2008年10月，華夏銀行向首鋼公司，國家電網(wǎng)公司，德意志銀行非公開發(fā)行普通股7.9億股，募集資金總額超116億元，2011年4月，華夏銀行向首鋼總公司，英達(dá)國際控股集團(tuán)有限公司，德意志銀行盧森堡有限公司非公開發(fā)行18.6億股普通股，募集資金總額超過202億元，2019年1月，華夏銀行以非公開方式向首鋼集團(tuán)，國家電網(wǎng)英達(dá)國際控股集團(tuán)有限公司，京投公司發(fā)行普通股25.65億股，募集資金總額超292億元。

以上三次漲價(jià)，除了2011年的漲價(jià)與市場(chǎng)價(jià)相差無幾，其他兩次漲價(jià)都與市場(chǎng)價(jià)有較大溢價(jià)比如2008年10月，華夏銀行的發(fā)行價(jià)是14.62元當(dāng)時(shí)市場(chǎng)價(jià)只有7元左右，溢價(jià)1倍左右2019年1月，華夏銀行完成定增292億元，發(fā)行價(jià)在11.4元左右，增發(fā)溢價(jià)仍高達(dá)50%以上

首鋼集團(tuán)作為第一大股東，參與了華夏銀行全部四次定增截至2022年6月底，首鋼集團(tuán)持有華夏銀行20.28%股份，國網(wǎng)英達(dá)19.99%股份，中華財(cái)險(xiǎn)16.66%股份，京投公司9.95%股份本次增持后，首鋼集團(tuán)持股比例增至21.68%，京投公司持股比例增至10.86%，原第二，第三大股東國網(wǎng)英達(dá)和中華財(cái)險(xiǎn)持股比例分別稀釋至19.33%和16.11%京投公司一直是華夏銀行的信貸客戶，2021年關(guān)聯(lián)交易達(dá)到138億元，2022年進(jìn)一步增至226億元

從上述股權(quán)結(jié)構(gòu)和業(yè)務(wù)關(guān)系中，我們或許可以窺見兩大股東高溢價(jià)參與本次定增的動(dòng)機(jī):首鋼集團(tuán)可能是想繼續(xù)保持第一大股東的地位，而京投公司則是想與華夏銀行保持良好的業(yè)務(wù)關(guān)系。

與華夏銀行上一次定增從披露方案到落地僅用了4個(gè)月相比，此次定增過程所消耗的時(shí)間明顯延長從一開始向35位股東發(fā)出認(rèn)購書到最后只有兩位股東參與，凸顯了股東與公司之間利益考量與平衡的激烈博弈一個(gè)關(guān)鍵因素是，它遠(yuǎn)高于上次上漲的高溢價(jià)

上一次溢價(jià)增加主要表現(xiàn)在華夏銀行當(dāng)時(shí)股價(jià)在7.5元左右當(dāng)時(shí)，京投公司以11.4元溢價(jià)認(rèn)購華夏銀行13.07億股，溢價(jià)50%認(rèn)購數(shù)量是三個(gè)股東中最多的增持完成后，成為華夏銀行第四大股東

反觀華夏銀行，發(fā)行價(jià)為15.16元，而披露日10月19日收盤價(jià)僅為5.04元發(fā)行價(jià)明顯高于股價(jià)，增持溢價(jià)高達(dá)兩倍，為四次增持中最高

2008年至今，華夏銀行已進(jìn)行了四次定向增發(fā)，分別募集資金116億元，202億元，292億元和80億元，合計(jì)690億元對(duì)于華夏銀行來說，更重要的是如何讓這些募集資金產(chǎn)生最大收益從不斷擴(kuò)大的溢價(jià)中的兩次上漲，可以看出市場(chǎng)對(duì)其經(jīng)營業(yè)績和效率的不認(rèn)可

華夏銀行最新一季報(bào)顯示，前三季度，華夏銀行實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入729.63億元，同比僅增長0.65%，實(shí)現(xiàn)凈利潤170.76億元，同比增長5.44%相比其他銀行，華夏銀行營收在上市股份制銀行中排名倒數(shù)第二，是僅有的兩家前三季度營收不足千億元的上市股份制銀行之一母公司凈利潤在同布局中倒數(shù)第二，僅為倒數(shù)第三民生銀行的一半前三季度，華夏銀行營收和歸母凈利潤增速遠(yuǎn)低于上市股份制銀行的中位數(shù)

另一方面，三季報(bào)顯示，華夏銀行不良率從年初的1.77%上升至1.78%，在上市股份制銀行中排名第一事實(shí)上，華夏銀行是為數(shù)不多的2022年不良率上升的上市股份制銀行