華夏銀行于2022年10月19日披露了非公開發(fā)行結(jié)果及股份變動(dòng)公告本次定向增發(fā)成功募集資金80億元，第一大股東首鋼集團(tuán)有限公司和第四大股東北京市基礎(chǔ)設(shè)施投資有限公司分別認(rèn)購(gòu)50億元和30億元本次定增實(shí)際募資額僅為擬募集資金的40%

保費(fèi)水平會(huì)逐漸提高。

回顧歷史，除了這次定增，華夏銀行自2008年以來(lái)已經(jīng)完成了三次定增。

2008年10月，華夏銀行向首鋼公司，國(guó)家電網(wǎng)公司，德意志銀行非公開發(fā)行普通股7.9億股，募集資金總額超116億元，2011年4月，華夏銀行向首鋼總公司，英達(dá)國(guó)際控股集團(tuán)有限公司，德意志銀行盧森堡有限公司非公開發(fā)行18.6億股普通股，募集資金總額超過(guò)202億元，2019年1月，華夏銀行以非公開方式向首鋼集團(tuán)，國(guó)家電網(wǎng)英達(dá)國(guó)際控股集團(tuán)有限公司，京投公司發(fā)行普通股25.65億股，募集資金總額超292億元。

以上三次漲價(jià)，除了2011年的漲價(jià)與市場(chǎng)價(jià)相差無(wú)幾，其他兩次漲價(jià)都與市場(chǎng)價(jià)有較大溢價(jià)比如2008年10月，華夏銀行的發(fā)行價(jià)是14.62元當(dāng)時(shí)市場(chǎng)價(jià)只有7元左右，溢價(jià)1倍左右2019年1月，華夏銀行完成定增292億元，發(fā)行價(jià)在11.4元左右，增發(fā)溢價(jià)仍高達(dá)50%以上

首鋼集團(tuán)作為第一大股東，參與了華夏銀行全部四次定增截至2022年6月底，首鋼集團(tuán)持有華夏銀行20.28%股份，國(guó)網(wǎng)英達(dá)19.99%股份，中華財(cái)險(xiǎn)16.66%股份，京投公司9.95%股份本次增持后，首鋼集團(tuán)持股比例增至21.68%，京投公司持股比例增至10.86%，原第二，第三大股東國(guó)網(wǎng)英達(dá)和中華財(cái)險(xiǎn)持股比例分別稀釋至19.33%和16.11%京投公司一直是華夏銀行的信貸客戶，2021年關(guān)聯(lián)交易達(dá)到138億元，2022年進(jìn)一步增至226億元

從上述股權(quán)結(jié)構(gòu)和業(yè)務(wù)關(guān)系中，我們或許可以窺見(jiàn)兩大股東高溢價(jià)參與本次定增的動(dòng)機(jī):首鋼集團(tuán)可能是想繼續(xù)保持第一大股東的地位，而京投公司則是想與華夏銀行保持良好的業(yè)務(wù)關(guān)系。

與華夏銀行上一次定增從披露方案到落地僅用了4個(gè)月相比，此次定增過(guò)程所消耗的時(shí)間明顯延長(zhǎng)從一開始向35位股東發(fā)出認(rèn)購(gòu)書到最后只有兩位股東參與，凸顯了股東與公司之間利益考量與平衡的激烈博弈一個(gè)關(guān)鍵因素是，它遠(yuǎn)高于上次上漲的高溢價(jià)

上一次溢價(jià)增加主要表現(xiàn)在華夏銀行當(dāng)時(shí)股價(jià)在7.5元左右當(dāng)時(shí)，京投公司以11.4元溢價(jià)認(rèn)購(gòu)華夏銀行13.07億股，溢價(jià)50%認(rèn)購(gòu)數(shù)量是三個(gè)股東中最多的增持完成后，成為華夏銀行第四大股東

反觀華夏銀行，發(fā)行價(jià)為15.16元，而披露日10月19日收盤價(jià)僅為5.04元發(fā)行價(jià)明顯高于股價(jià)，增持溢價(jià)高達(dá)兩倍，為四次增持中最高

2008年至今，華夏銀行已進(jìn)行了四次定向增發(fā)，分別募集資金116億元，202億元，292億元和80億元，合計(jì)690億元對(duì)于華夏銀行來(lái)說(shuō)，更重要的是如何讓這些募集資金產(chǎn)生最大收益從不斷擴(kuò)大的溢價(jià)中的兩次上漲，可以看出市場(chǎng)對(duì)其經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)和效率的不認(rèn)可

華夏銀行最新一季報(bào)顯示，前三季度，華夏銀行實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入729.63億元，同比僅增長(zhǎng)0.65%，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)170.76億元，同比增長(zhǎng)5.44%相比其他銀行，華夏銀行營(yíng)收在上市股份制銀行中排名倒數(shù)第二，是僅有的兩家前三季度營(yíng)收不足千億元的上市股份制銀行之一母公司凈利潤(rùn)在同布局中倒數(shù)第二，僅為倒數(shù)第三民生銀行的一半前三季度，華夏銀行營(yíng)收和歸母凈利潤(rùn)增速遠(yuǎn)低于上市股份制銀行的中位數(shù)

另一方面，三季報(bào)顯示，華夏銀行不良率從年初的1.77%上升至1.78%，在上市股份制銀行中排名第一事實(shí)上，華夏銀行是為數(shù)不多的2022年不良率上升的上市股份制銀行