文/三生

生產(chǎn)/節(jié)點財務(wù)

從晉江的小作坊到郭超體育的大品牌工廠，有很多關(guān)于安踏體育的創(chuàng)業(yè)故事實際上，控制者丁世忠17歲在京闖蕩，創(chuàng)辦安踏的經(jīng)歷，也成為晉江化身中國鞋都的縮影

但如果要找出已經(jīng)超越李寧，阿迪達斯和眾多運動品牌，直逼耐克的安踏的核心要素，似乎有點難度在國潮標簽上，李寧比安踏更有光環(huán)，論品牌和底蘊，阿迪達斯常年全球第二，從技術(shù)，巔峰等等方面來說，也不是沒有道理那么，安踏為什么一路超車

答案在于安踏的多品牌戰(zhàn)略布局伴隨著安踏的主要品牌和來自M&A的FILA增長緩慢，股價已經(jīng)減半的安踏體育在產(chǎn)品技術(shù)上有了大動作

前不久，安踏正式發(fā)布了全新奧運冠軍跑鞋，搭載了安踏最新自主研發(fā)的氮氣技術(shù)平臺和碳管避震系統(tǒng)。

發(fā)布會上，安踏體育執(zhí)行董事，職業(yè)體育集團CEO吳永華表示，未來將通過創(chuàng)新科技和數(shù)字化技術(shù)，不斷提升安踏體育運動產(chǎn)品的職業(yè)性能，開發(fā)針對性的跑步裝備...那么，問題來了。

1.安踏在自主研發(fā)上的投入是多少。

2.備受期待的制氮技術(shù)呢。

3.安踏想走哪條路。

R&D 5年內(nèi)每年投資40億英鎊

安踏是什么時候發(fā)力的。

一個公司是否重視R&D，不僅取決于口號，還取決于是否愿意砸下真金白銀我們從這個角度來看看安踏的表現(xiàn)

在2021年7月的安踏投資者日，丁世忠曾表示，職業(yè)體育是安踏品牌的基礎(chǔ)根據(jù)規(guī)劃，安踏計劃在未來五年投入超過40億元的研發(fā)費用

據(jù)安踏體育向節(jié)點財經(jīng)了解，安踏集團多年來持續(xù)投入創(chuàng)新研發(fā)，總投入超過56億元到2030年，集團在自主創(chuàng)新和R&D方面的累計投入將超過200億元

此外，安踏體育還表示，目前公司已在中國，美國，日本，韓國，意大利建立了五大全球設(shè)計和R&D中心，并牽頭建立了覆蓋20多個國家和地區(qū)的全球創(chuàng)新和R&D網(wǎng)絡(luò)，參與人員超過60家科研機構(gòu)，200多名研究人員。

當然，相比耐克和阿迪達斯，后兩者的R&D投入常年占10%左右，安踏體育的投入還有差距但從安踏的追趕力度來看，未來差距有望進一步縮小

安踏體育增加R&D投資的原因是，目前的水平似乎很難配得上安踏體育和丁世忠的雄心。但如果了解一下安踏體育過去在R&D投資的整個過程，似乎就能理解為什么它會在5年內(nèi)投資40億，以顯示其在研發(fā)上創(chuàng)新的決心

安踏主品牌的這次投入，相對于我自己來說，是不小的進步。

從安踏體育2021年的財報可以發(fā)現(xiàn)，其2021年的R&D投入占比2.3%，為最近五年的最低值相比之下，同期李寧的R&D占比1.83%，特步2.5%，361 4.16%

相比之下，安踏體育更愿意把錢花在營銷上。

2021年財報顯示，安踏體育廣告宣傳支出達61.17億元2020年，這一數(shù)字為35.51億元，同比增長72.26%這個增速遠遠超過同期的營收和凈利潤另外占營收的12.40%，創(chuàng)最近5年新高

對于2021年高昂的營銷費用，安踏解釋稱，由于2020年東京夏季奧運會和2021年斐樂舉辦的高端廣告和品牌建設(shè)活動，相關(guān)宣傳活動產(chǎn)生的費用有所增加。

安踏體育之所以如此重視營銷，靠的是一些成功的路徑丁世忠的成名作是，1999年，他在凈利潤只有400萬元的情況下，以300多萬元簽約孔，進入央視的黃金時代

時代變了如今的安踏已經(jīng)不是晉江的小廠，但品牌已經(jīng)樹立這個時候可能是加大產(chǎn)品創(chuàng)新和科技含量投入的合適時機

那么，安踏隆重推出其奧運冠軍跑鞋和氮氣技術(shù)平臺，會給外界帶來哪些驚喜呢。

「制氮技術(shù)」的創(chuàng)新背景是什么。

事實上，我們大多數(shù)人都不是職業(yè)運動員我們買球鞋不注重技術(shù)含量一般我們先看顏值，看價格，最后看穿起來是否舒服這個中底更重要一位經(jīng)常打籃球的消費者告訴節(jié)點財經(jīng)

所謂中底，是指鞋底與鞋身之間的夾層，一般厚度在1—2cm左右，能起到緩沖地面震動的作用。

中底技術(shù)對于一雙運動鞋的質(zhì)量至關(guān)重要，因為如果人們在跑步，跳躍等運動中沒有很好地緩沖來自足部的震動，就會對人的膝蓋，腳踝等部位造成不同程度的傷害。

跑步膝蓋受傷不也是很多人的煩惱嗎。

所以作為運動鞋品質(zhì)的關(guān)鍵，各大運動品牌圍繞中底技術(shù)的競爭非常激烈，比如耐克的Zoom，阿迪達斯的boost，李寧的Boost科技，匹克的邦，安踏的關(guān)鍵氮科技，都是圍繞中底技術(shù)和材料展開的

最近幾年來，伴隨著各大廠商的入局，幾乎每個運動鞋品牌都能說出自己的一套或幾套中底技術(shù)比如這幾年手機廠商圍繞攝像頭血拼沒有酷炫的成像系統(tǒng)，拿出來好像很丟人

具體到安踏的氮氣技術(shù)，根據(jù)安踏體育對Node Finance的介紹，是一種中底技術(shù)，即將氮氣注入中底材料的超臨界發(fā)泡技術(shù)在氮氣的加持下，中底材料實現(xiàn)超臨界物理發(fā)泡

安踏體育表示，在氮氣超臨界發(fā)泡技術(shù)的支持下，中底能量回歸率達到82.6%的高水平，續(xù)航能力提升33%，整體緩震性能提升26%，可顯著提升運動鞋的彈性，舒適性和續(xù)航能力，持續(xù)供給動能。

根據(jù)安踏公布的數(shù)據(jù)，0.09g/cm的PEBA泡沫密度，86.8%的能量回歸率，30%的耐久性提升，不弱于國際上的一些高端產(chǎn)品。

回顧這幾年中底技術(shù)的發(fā)展，安踏似乎有點慢但這也可能是安踏的后發(fā)制人

早在2018年，匹克就發(fā)布了智能自適應(yīng)中底技術(shù)邦極，一度被視為國產(chǎn)品牌技術(shù)的驕傲此后，李寧發(fā)布了科技，361，puma等品牌也紛紛推出了自己的高端中底技術(shù)

在國外對手上，耐克采用ZoomX中底技術(shù)的跑鞋，由于性能強勁，在很多馬拉松國際比賽中被視為作弊...對于安踏來說，氮氣技術(shù)平臺的發(fā)布可以說是一個屬于自己的突破。

那么，依靠后來居上的氮氣技術(shù)和出色的品牌營銷，安踏能否做到全球第二，進而挑戰(zhàn)耐克。

兼并和收購的增加

登頂還是要看產(chǎn)品。

事實上，在安踏崛起的道路上，技術(shù)研發(fā)和品牌營銷并不是最重要的因素，但基于M&A的多品牌戰(zhàn)略才是最關(guān)鍵的。

安踏體育今年3月發(fā)布的2021年年報顯示，集團全年收入同比增長38.9%，至493.3億元其中，安踏主品牌收入達240.12億元，同比增長52.5%另一大品牌菲洛收入達218.22億元，同比增長25.1%

可以發(fā)現(xiàn)，安踏的主品牌和斐樂占總營收的40%以上，可以說是安踏體育的兩大支柱2021年，斐樂毛利率為70.5%，安踏主品牌毛利率為52.2%

所以安踏體育的賺錢能力最強，品牌最賺錢不是安踏的主品牌，而是安踏體育在2009年收購的斐樂借助這種資本運作實現(xiàn)規(guī)?；瘮U張的成功經(jīng)驗，安踏確定了M&A發(fā)展的買買買之路

此后，安踏先后收購了英國低端健步品牌Sprandi和日本高端滑雪品牌Descente，并將兩個品牌合并，創(chuàng)立迪桑特。

2019年，安踏體育收購國際體育巨頭阿瑪芬體育，旗下?lián)碛惺甲骧B，所羅門，威爾遜三大知名品牌。

截至目前，安踏通過收購和并購，旗下子品牌已增至30多個伴隨著安踏體育的大舉收購和國家的熱潮，其業(yè)績迎來爆發(fā)

2020年，安踏體育年凈利潤達51.62億元，首次超越阿迪達斯，劍指耐克中國。

可是，成為世界第一的道路注定不會一帆風順。

日前，安踏體育發(fā)布了2022年第二季度及上半年的經(jīng)營業(yè)績數(shù)據(jù)顯示，今年第二季度，主品牌安踏的零售額同比下降約5%，但今年上半年的零售額仍同比增長5%另一支柱斐樂品牌的零售額同比下滑近10%，斐樂上半年同比下滑不到5%

對此，安踏體育向節(jié)點財經(jīng)表示，集團將通過動態(tài)管控和科學運營，堅持戰(zhàn)略驅(qū)動型業(yè)務(wù)在高基數(shù)之上保持基本面穩(wěn)定

就安踏體育而言，斐樂的強勢第二曲線目前似乎已經(jīng)停滯，需要在其他品牌中探索買買買的第二斐樂，或者重點推廣安踏的主品牌。

目前安踏其他品牌雖然占比不高，但增長迅速，未來有望為斐樂分擔部分增長壓力此時，安踏體育在主品牌上發(fā)力，為安踏保持增長指明了更有保障的路徑

鞋子好不好，只有腳知道最終決定市場未來的是產(chǎn)品耐克長期占據(jù)世界第一，與其對產(chǎn)品R&D和創(chuàng)新的長期投入是分不開的

安踏集團執(zhí)行董事兼總裁鄭捷今年表示，安踏要在5年內(nèi)被公認為世界級的體育用品公司，5年內(nèi)要做到世界第二。

當國內(nèi)產(chǎn)品自力更生時，我們應(yīng)該從腳踏實地的R&D投資開始。

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