AI應(yīng)用正成為引領(lǐng)新一輪科技革命和產(chǎn)業(yè)變革的重要驅(qū)動(dòng)力量。隨著AI應(yīng)用進(jìn)程的提速以及場(chǎng)景化落地案例的持續(xù)涌現(xiàn)，AI應(yīng)用市場(chǎng)正步入產(chǎn)品力驅(qū)動(dòng)的精細(xì)化競(jìng)爭(zhēng)階段，AI應(yīng)用的商業(yè)化模式也在不斷演變，從一次性付費(fèi)、按需付費(fèi)和會(huì)員制訂閱，B端和C端的應(yīng)用都在探索更有效的商業(yè)模式。

12月初，Salesforce披露三季報(bào)，業(yè)績(jī)超預(yù)期的同時(shí)在AI賦能下盈利能力顯著提升，新推出的Agentforce有望在未來幾個(gè)季度實(shí)現(xiàn)大規(guī)模商業(yè)化。當(dāng)日盤后，Salesforce漲幅擴(kuò)大至10%，高盛將其目標(biāo)價(jià)從360美元上調(diào)至400美元。以Salesforce為龍頭的美股SaaS企業(yè)三季報(bào)均顯示了在AI領(lǐng)域取得的顯著進(jìn)展，重視并投入AI科技成為各家財(cái)報(bào)中的戰(zhàn)略共識(shí)。美股科技企業(yè)的強(qiáng)勢(shì)走高帶動(dòng)了整體AI電商SaaS板塊的前景向好，并迅速傳導(dǎo)至A股和港股。

AI Agent元年:美股Salesforce與港股“映射”微盟集團(tuán)

國(guó)盛證券的報(bào)告中，與Salesforce相對(duì)的是微盟集團(tuán)，兩者均重視并全面加碼AI Agent。近期，紅杉合伙人在接受彭博獨(dú)家采訪時(shí)表示，Agent是AI的當(dāng)前熱點(diǎn)，2025年將是Agent元年。

Salesforce是領(lǐng)先的企業(yè)云計(jì)算平臺(tái)，不僅為企業(yè)提供全面的客戶關(guān)系管理解決方案，還提供豐富的數(shù)據(jù)分析和應(yīng)用開發(fā)工具，幫助企業(yè)實(shí)現(xiàn)數(shù)據(jù)驅(qū)動(dòng)的決策優(yōu)化，推動(dòng)業(yè)務(wù)創(chuàng)新和增長(zhǎng)。

Agentforce是Salesforce最新推出的AI代理系統(tǒng)，通過自動(dòng)化處理服務(wù)、銷售、營(yíng)銷和商務(wù)等任務(wù)，提升員工工作效率和客戶滿意度。Salesforce首席執(zhí)行官M(fèi)arc Beniof)在公司財(cái)報(bào)中表示:“Agentforce是我們?yōu)槠髽I(yè)打造的完整AI系統(tǒng)，內(nèi)置于Salesforce平臺(tái)，是突破性轉(zhuǎn)型的核心。自主AI代理的崛起正在徹底改變?nèi)騽趧?dòng)力，重塑行業(yè)的運(yùn)營(yíng)和規(guī)模?！?/p>

Agentforce的推理引擎旨在通過多輪對(duì)話、主題分類、指令和操作、知識(shí)檢索等功能，增強(qiáng)用戶交互，提供更精準(zhǔn)、更有效的服務(wù)。Agentforce將展現(xiàn)巨大實(shí)際應(yīng)用的潛力。許多行業(yè)開始認(rèn)識(shí)到，將人工智能納入業(yè)務(wù)流程不僅可以提高生產(chǎn)力，還有助于改善客戶體驗(yàn)。

Salesforce三季報(bào)實(shí)現(xiàn)了強(qiáng)勁的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，第三季度營(yíng)收94.4億美元，同比增長(zhǎng)8.3%，預(yù)估93.5億美元；第三季度調(diào)整后每股收益2.41美元，上年同期2.11美元，預(yù)估2.44美元；第三季度訂閱與支持部門營(yíng)收88.8億美元，同比增長(zhǎng)9.1%，預(yù)估88.2億美元。

微盟是國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的云端商業(yè)及營(yíng)銷解決方案提供商。AI探索方面，微盟集團(tuán)從2022年10月開始對(duì)AI應(yīng)用進(jìn)行布局；2023年5月正式發(fā)布基于大模型的AI應(yīng)用產(chǎn)品WAI。當(dāng)前，微盟在AI領(lǐng)域已逐步形成四大AI布局維度，全面打造AI Agent產(chǎn)品矩陣。AI+SaaS:助力SaaS商家智慧經(jīng)營(yíng)；AI+營(yíng)銷:AI驅(qū)動(dòng)智慧營(yíng)銷降本增效；To B:提供個(gè)性化AI解決方案；To C:為小微企業(yè)和設(shè)計(jì)師提供AI工具。

以其中的AI+SaaS為例，微盟集團(tuán)擁有15大AI Agent，布局超過58個(gè)真實(shí)商業(yè)應(yīng)用場(chǎng)景。微盟集團(tuán)表示，AI Agent產(chǎn)品對(duì)核心SaaS業(yè)務(wù)的客戶活躍度和商業(yè)化形成了有效拉動(dòng)。Agent團(tuán)隊(duì)上線后，新客戶交付期間使用量提升超217%；Agent團(tuán)隊(duì)上線后，老客戶也更活躍，使用AI的月活客戶明顯提升了74%，中小商家續(xù)費(fèi)率達(dá)到了75%；商業(yè)化提速，對(duì)比今年Q3和Q2季度，WAI商業(yè)化收入環(huán)比提升了237%。

在港股市場(chǎng)中，微盟是少數(shù)幾家能夠在AI領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)深度布局的公司之一。國(guó)海證券認(rèn)為，微盟集團(tuán)作為“應(yīng)用提供商”，有望結(jié)合大模型廠商提供的基礎(chǔ)能力以及自身豐富行業(yè)積累釋放更多生產(chǎn)力。微盟從四個(gè)方向布局，AI Agent賦能旗下SaaS產(chǎn)品矩陣升級(jí)，有望推動(dòng)客戶購(gòu)買意愿加強(qiáng)、支付預(yù)算增多，帶來更多收入增量。

”AI+SaaS“商業(yè)化落地進(jìn)程有望加速，賦能B端市場(chǎng)增長(zhǎng)

華創(chuàng)證券拆解了美股SaaS企業(yè)，如SAP、CRM、TEAM等企業(yè)業(yè)績(jī)中AI的部分，總結(jié)出關(guān)鍵趨勢(shì)，部分企業(yè)已展現(xiàn)出面向企業(yè)客戶的確定性創(chuàng)收優(yōu)勢(shì)，且可能會(huì)先于面向消費(fèi)者(ToC)端。

以全球軟件供應(yīng)商SAP為例，AI戰(zhàn)略在云ERP套件中發(fā)揮了關(guān)鍵作用，三季度云訂單中約有30%包含AI應(yīng)用。在Gen AI中心，合作伙伴的消費(fèi)量從Q2到Q3增長(zhǎng)了兩倍多，客戶的消費(fèi)量增長(zhǎng)了四倍。

全球領(lǐng)先的項(xiàng)目管理SaaS廠商TEAM所推出的Atlassian Intelligence，其使用自年初以來增長(zhǎng)了超過10倍。相關(guān)代理在業(yè)務(wù)團(tuán)隊(duì)、IT團(tuán)隊(duì)、軟件團(tuán)隊(duì)中的覆蓋范圍非常廣，客戶認(rèn)可獲得了更高的投資回報(bào)率，并對(duì)此非常滿意。披露后Atlassian股價(jià)攀升近19%。

雖然Agentforce于10月下旬正式推出，這意味著其對(duì)Salesforce業(yè)績(jī)的影響還需要一兩個(gè)季度才能在公司財(cái)報(bào)中體現(xiàn)出來。但Salesforce高管表示，全球合作伙伴對(duì)Agentforce熱情驚人，參與了第三季度75%的Agentforce交易。超過8萬名系統(tǒng)集成商完成了Agentforce培訓(xùn)，數(shù)百個(gè)ISVs和技術(shù)合作伙伴正在構(gòu)建和銷售代理。

華創(chuàng)證券所觀察到的“AI賦能B端創(chuàng)收”趨勢(shì)，在大洋彼岸港股SaaS龍頭微盟集團(tuán)中也有體現(xiàn)。AI賦能為微盟的SaaS和營(yíng)銷重塑業(yè)務(wù)價(jià)值，ToB業(yè)務(wù)的商家續(xù)費(fèi)率獲得顯著提升，ToC業(yè)務(wù)在市場(chǎng)上初露頭角并取得了積極反饋。

10月，微盟集團(tuán)在上海舉辦首屆“技術(shù)開放日暨AI產(chǎn)品發(fā)布會(huì)”，正式推出面向中小微電商從業(yè)者的AI產(chǎn)品“WIME”。這也標(biāo)志著微盟AI落地場(chǎng)景的進(jìn)一步破圈，從服務(wù)企服和營(yíng)銷客戶的WAI、定制化的AI產(chǎn)品WAI Pro，到面向中小微電商從業(yè)者的WIME。

值得一提的是，商家使用微盟WAI后的續(xù)費(fèi)率令人驚喜，目前國(guó)內(nèi)SaaS市場(chǎng)的續(xù)費(fèi)率約24%，相較之下微盟把它提高了整整三倍?！袄m(xù)費(fèi)是SaaS的本質(zhì)，也是盈利的關(guān)鍵”，這是SaaS行業(yè)的共識(shí)。此外，標(biāo)志著微盟將AI應(yīng)用布局從To B市場(chǎng)拓展到To C市場(chǎng)的WIME也正牛刀小試，在推出僅兩個(gè)月后，9月WIME的用戶注冊(cè)量環(huán)比提升了149%，付費(fèi)率環(huán)比提升160%，證明了WIME能解決商家的真實(shí)需求與痛點(diǎn)。

在微盟集團(tuán)未來的藍(lán)圖中，所有的SaaS都值得用AI重寫一遍，Agentic AI的時(shí)代才剛剛開始。微盟集團(tuán)將不僅通過AI進(jìn)行內(nèi)部降本增效、更要通過AI工具助力企業(yè)客戶的智能化進(jìn)階和個(gè)人客戶向超級(jí)個(gè)體進(jìn)化。