伴隨著休閑食品企業(yè)半年報的發(fā)布，上半年休閑食品行業(yè)發(fā)展的輪廓已經(jīng)顯現(xiàn)。

今年上半年，良品鋪子，演金店，來伊份，洽洽的食品業(yè)績正增長，而轉折中的三只松鼠業(yè)績下滑從營收規(guī)模來看，良品鋪子超越三只松鼠成為休閑食品行業(yè)的一哥

伴隨著線上流量的高峰和線下業(yè)務的潛力，休閑食品企業(yè)開始在產(chǎn)品，渠道，供應鏈和營銷方式等方面進行升級2021年開始的休閑食品品牌線下分銷業(yè)務，今年上半年有了效果，出現(xiàn)了不同程度的增長在品牌定位上，頭部企業(yè)也在逐漸向不同方向探索

好店上位

各企業(yè)半年報顯示，上半年，按營收排序分別為:良品鋪子48.95億元，三只松鼠41.14億元，洽洽食品26.78億元，賴藝分公司23.12億元，演金店12.1億元從增速來看，演金店同比增長13.73%，洽洽食品同比增長12.49%，良品鋪子同比增長10.72%，食品店同比增長10.12%，三只松鼠同比增長21.8%良品鋪子已經(jīng)超越三只松鼠，成為上市休閑食品企業(yè)中業(yè)績最高的公司

上半年，渠道優(yōu)化是各企業(yè)業(yè)績正向發(fā)展的關鍵詞良品鋪子在財報中表示，業(yè)績增長得益于公司持續(xù)的全渠道業(yè)務布局，線上線下業(yè)務均衡增長門店方面，上半年，良品鋪子加快重點城市滲透，以新一線城市密集開業(yè)為重點，進一步加快華南，西南，華中重點市場的布局深度和密度

良品鋪子認為，面對國內疫情蔓延，線上經(jīng)營環(huán)境變化，原材料成本上漲等多重挑戰(zhàn)，良品鋪子向產(chǎn)品創(chuàng)新和渠道發(fā)展雙輪驅動轉型，重構增長動力今年上半年聚焦核心品類研發(fā)，持續(xù)全渠道業(yè)務布局，推動業(yè)務規(guī)模穩(wěn)步增長

洽洽食品表示，通過渠道精耕細作，縣鄉(xiāng)突破，新市場新渠道拓展，擴大了市場份額，提高了銷售滲透率截至報告期末，公司數(shù)字渠道平臺控制的終端網(wǎng)點數(shù)量超過17萬個，回歸電商主渠道后，通過營銷創(chuàng)新，線上線下資源聚焦，營銷協(xié)同，業(yè)績提升迅速

長江證券曾指出，下半年疫情擾動有望逐步緩解，行業(yè)長期增長邏輯不變以良品鋪子為代表的零食企業(yè)，將伴伴隨著線下門店客流的逐漸恢復，帶來門店收入和效率的恢復全渠道整合將帶來周轉效率的持續(xù)提升差異化的品牌定位有望逐步降低獲客成本，進一步提升盈利能力

業(yè)績雙下降的三只松鼠也給出了自己的解釋:線上平臺流量下降，人群持續(xù)分化，關注堅果后，SKU下降，疫情導致部分物流倉庫發(fā)貨受限，影響電商整體營收公司繼續(xù)重視電子商務業(yè)務，并將推動向用戶運營轉型此外，基于外部競爭和自身定位的變化，主動關閉不符合長遠發(fā)展的門店同時，全面推進批發(fā)業(yè)務集中整合和線下市場秩序規(guī)范，為進入縣域下沉市場和傳統(tǒng)銷售渠道提供前置保障值得注意的是，上半年，三只松鼠還宣布開始全面推進戰(zhàn)略轉型升級，從發(fā)展理念，發(fā)展路徑，發(fā)展模式三個方面進行升級

資深投資人吳對新京報記者表示，休閑食品行業(yè)的競爭對手逐漸增多，競爭手段不斷推出消費者的消費行為逐漸從沖動消費轉向理性消費，導致整個行業(yè)迭代紅利減少，進入激烈競爭階段

分銷市場活力顯現(xiàn)。

通過半年報可以發(fā)現(xiàn)，從去年開始的休閑食品企業(yè)線下配送業(yè)務已經(jīng)取得成效。

日前，三只松鼠在分銷戰(zhàn)略發(fā)布會上公布了線下分銷計劃經(jīng)過8個月的發(fā)展，截至報告期末，三只松鼠的經(jīng)銷商數(shù)量為546家，上半年新經(jīng)銷實現(xiàn)營業(yè)收入4.32億元

日前，三只松鼠對新京報記者表示，全球分銷布局是公司2022年的業(yè)務重點，也是四大改革措施之一截至目前，三只松鼠已覆蓋線上連鎖超市百強，CVS系統(tǒng)，本地傳統(tǒng)大店，特色渠道，并進入下沉縣鄉(xiāng)市場，市場審批渠道，禮品團購市場等，主要與大品牌，資金實力強的經(jīng)銷商，有服務網(wǎng)點的客戶合作目前，公司分銷事業(yè)部已完成組織架構升級，組建了約160人的團隊我們相信，通過對線下的長期持續(xù)投入，最終將打好全球發(fā)行布局轉型之戰(zhàn)

排名靠前的良品鋪子線上線下分銷渠道也有所增加良品鋪子表示，流通渠道是良品鋪子最近幾年布局中的新興渠道，上半年覆蓋超過23000個零售終端與此同時，大客戶的團購渠道也在快速拓展，發(fā)展出了行業(yè)協(xié)會，企業(yè)超市，高鐵配送的新模式上半年，良品鋪子團購流通渠道共實現(xiàn)收入2.04億元，同比增長63.14%

事實上，休閑食品企業(yè)發(fā)展線下業(yè)務的一個重要原因是獲取線上市場流量的難度更大新京報記者獲得的一份某休閑零食品牌的網(wǎng)店運營數(shù)據(jù)顯示，該品牌在主流電商平臺上的上新成本較往年增長了12%，吸引的流量中約有11%可轉化為購買力，同比下降15%三只松鼠也在財報中表示，上半年主流電商平臺流量邊際增幅放緩，呈現(xiàn)去中心化，疫情加速直播電商發(fā)展，直播頭部載體數(shù)量涌現(xiàn)

日前，演金店鋪董事長張學武在接受新京報采訪時表示，中國地大物博，線下市場非常廣闊，尤其是快消品領域，市場滲透率讓產(chǎn)品無處不在全國鄉(xiāng)鎮(zhèn)有500多萬家雜貨店，所以很多傳統(tǒng)小店需要經(jīng)銷商來覆蓋三只松鼠，良品鋪子等企業(yè)拓展線下分銷配送，進一步強化分銷渠道我們公司也一樣除了大賣場，我們還大力發(fā)展流通中的小商品和配給中的零食，以擴大這些BC店，讓消費者更方便地購買我們的零食

至于如何下線，三只松鼠表示，將推出和鋪貨2022系列產(chǎn)品撬動市場，同時根據(jù)各渠道的特點，分渠道開發(fā)禮盒2022系列產(chǎn)品分銷自今年8月初上市以來受到市場歡迎，月度業(yè)績突破1億元，帶動分銷業(yè)務8月份增長81%同時，三只松鼠正在升級重構以跟風市場覆蓋為核心的經(jīng)銷商布局體系，全面推行分銷渠道的防竄貨/控價機制

吳指出，各品牌普遍從線上渠道走向線下分銷，這不僅是因為休閑食品的不規(guī)范特性使得產(chǎn)品線上體驗差，也是企業(yè)在業(yè)績壓力下的被動舉措推進線上線下運營是未來的方向，但公司的管理能力包括供應體系，價格維護，信息系統(tǒng)，考核標準，經(jīng)銷商管理等都需要重建，障礙很長

雖然頭部企業(yè)在線上市場很難獲得流量，但對于其他線上業(yè)務處于起步階段的企業(yè)來說，線上市場仍然有很好的增長空間。

張學武說，網(wǎng)上購物對演金來說是一個好機會線上零食的規(guī)模足夠大，只要能把握住這些機會，就一定能實現(xiàn)業(yè)務突破另外，線上電商的發(fā)展總是在變化的，未來還是一個很好的機會一年多來，我們在社交電商渠道建立了一定的優(yōu)勢，接下來會進一步加大布局，做大做強同時，R&D和制造更多更好地滿足消費者需求的產(chǎn)品也是能夠推動我們在線業(yè)務增長的核心因素

SKU的加法和減法

頭部企業(yè)通常受到關注，主要是因為這些企業(yè)的決策規(guī)劃很可能成為行業(yè)的發(fā)展方向在休閑食品領域，三只松鼠和良品鋪子作為兩大巨頭備受關注

從半年報來看，上述兩家企業(yè)選擇了不同的發(fā)展路徑三只松鼠在今年4月發(fā)布的轉型公告中表示，未來十年的戰(zhàn)略方向是聚焦堅果行業(yè)，構建多品牌模式，逐步走向健康，數(shù)字化，全球化2021年8月，三只松鼠表示已完成約400個SKU的縮減未來SKU的減少還會繼續(xù)，長期來看會保持400 —500個SKU的動態(tài)平衡

對于SKU的減持，9月7日，三只松鼠回應新京報記者稱，在新的戰(zhàn)略方向指引下，三只松鼠將繼續(xù)以堅果為核心，優(yōu)化調整SKU，大力發(fā)展堅果品類在專注堅果戰(zhàn)略下，優(yōu)化SKU將帶來短期業(yè)績影響公司將保持一定的戰(zhàn)略實力在推出精選零食滿足電商多品類銷售特點的同時，對單品品牌進行孵化和細分，逐步減少不符合品牌知名度，單品規(guī)模不足，盈利能力弱，核心競爭力不足的多個品類

良品鋪子在品類層面選擇了與三只松鼠完全不同的道路財報顯示，上半年，良品鋪子依托優(yōu)質產(chǎn)品實現(xiàn)了全品類擴張，包括肉類零食，海鮮零食，素食佳肴，話梅，紅棗干，堅果，炒貨，飲品，蜜餞，花茶沖泡，面包糕點，餅干，膨化，速食，禮盒等15個品類上半年新增SKU 398個，新品銷售額同比增長57.4%

張學武認為，零食產(chǎn)品是沖動型消費產(chǎn)品，消費者對這一品類的需求是求新求變而且由于零食行業(yè)進入門檻低，市場非常分散，很多廠商根據(jù)市場熱點不斷推出新品，很容易做出越來越多的SKU

一個忙著裁掉SKU，一個在不斷擴充產(chǎn)品團隊，這和兩家公司的發(fā)展思路有關。

從商業(yè)的底層邏輯來說，如果企業(yè)的SKU太多，肯定會影響效率和成本，尤其是獨立制造企業(yè)產(chǎn)品太多，就很難發(fā)揮規(guī)模效應因此，演金店從去年開始的戰(zhàn)略轉型，提出以核心單品為核心，只重點發(fā)展具有市場潛力和公司供應鏈優(yōu)勢的六大品類，不斷打造生產(chǎn)和供應鏈能力，發(fā)展產(chǎn)品全渠道，全規(guī)格，真正做到總成本領先所以我們認為SKU的數(shù)量是基于公司的整體戰(zhàn)略做多少品類，哪些渠道，不同渠道能容納的SKU數(shù)量也不一樣張學武說

一家休閑食品公司的負責人周剛告訴新京報記者，兩家公司發(fā)展戰(zhàn)略的不同主要是因為兩家公司的商業(yè)模式不同三只松鼠正在進行大的戰(zhàn)略轉型，從渠道品牌到品類品牌，轉型速度很快從動作上看，他們更堅決，大量壓縮除堅果外的SKU這樣做的好處是，公司可以進一步聚焦，將所有資源投入到堅果的核心賽道，從而更好的體現(xiàn)自己在堅果品類上的實力良品鋪子的經(jīng)營結構不一樣一直是渠道品牌，線上線下業(yè)務占比較均衡最近幾年來，該戰(zhàn)略結合其原有的商業(yè)模式和渠道特點得到進一步延伸，是休閑零食全面定位的概念

代工與自主制造之爭

兩大巨頭不同的發(fā)展路徑還體現(xiàn)在生產(chǎn)方式上食品一直被詬病代工這種生產(chǎn)模式雖然可以保證企業(yè)的快速創(chuàng)新，但對產(chǎn)品的質量管理提出了挑戰(zhàn)目前，除了演金鋪子和洽洽食品堅持自主制造外，大部分休閑食品都是以貼牌生產(chǎn)為主

三只松鼠在財報中透露，他們的第一個工廠以每日堅果為試點，于今年4月開工建設，是一個集生產(chǎn)和配送為一體的綜合性工廠目前，日用堅果廠首批規(guī)劃的兩條生產(chǎn)線已于今年7月試運營，8月投產(chǎn)這意味著三只松鼠試圖通過自建工廠來獲得產(chǎn)品質量的話語權

對于工廠建設，三只松鼠回應新京報記者稱，首個示范工廠的建成是三只松鼠探索二次制造的第一步未來，公司將繼續(xù)圍繞開心果，比根果，夏威夷果等大堅果建設示范工廠通過設備，技術，R&D等方面的自動化，標準化升級，進一步提升產(chǎn)品力，推動企業(yè)高質量轉型

與三只松鼠不同的是，良品鋪子依然根據(jù)自身發(fā)展戰(zhàn)略堅持貼牌生產(chǎn)良品鋪子在財報中表示，主要從事休閑食品的R&D，采購，銷售，物流，運營，建立了供應商引進管理，供應商生產(chǎn)過程控制，產(chǎn)品驗收質量管理，儲運銷售食品安全管理等多重機制

三只松鼠從渠道品牌轉變?yōu)榇怪逼放瓢l(fā)展，而良品鋪子一直堅持渠道品牌發(fā)展周剛認為，垂直分類意味著只有一條軌道，要求企業(yè)本身具有競爭優(yōu)勢，這極大地考驗了企業(yè)對供應鏈的控制力，而這種控制力無非就是兩點:對上游生產(chǎn)地的控制力，控制生產(chǎn)過程，也就是自己的工廠好店走的是渠道品牌的道路，賣的是綜合性的休閑零食，也就是說在這個軌道上需要全方位的發(fā)展，不可能每個品類都建廠

對于休閑食品產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，張學武有自己的看法最近幾年來，國內休閑食品行業(yè)加速向健康，細分，高端方向發(fā)展產(chǎn)品策略呈現(xiàn)集中化，細分化，多樣化趨勢，銷售渠道不斷升級創(chuàng)新，打破線上線下的束縛，界限越來越模糊零食的消費渠道會變得更加多樣和碎片化，尋求全渠道布局，未來強大的供應鏈能力和生產(chǎn)R&D能力是休閑食品企業(yè)成功的關鍵