3月21日午間，安踏體育發(fā)布了2022年年度業(yè)績公告，公司收益同比增長8.8%至536.5億元，增速較2021年有所放緩；股東應(yīng)占溢利(包括分占合營公司溢利影響)為75.9億元，同比下滑1.7%。

縱觀國內(nèi)運動鞋服品牌第一梯隊的2022年營收，安踏以536.5億元的年度營收首次超過耐克中國的71.65億美元，其次是李寧，為285.03億元。

對于營收增長，安踏表示2022年公司的線下零售業(yè)務(wù)受到客流量顯著下跌、消費者消費意愿減弱等不利影響，拖累了零售業(yè)務(wù)增長。但同時，公司拓展線上渠道以推動銷售，抵消了部份實體店暫停營運的影響。

艾媒咨詢CEO張毅對《證券日報》記者表示，安踏2022年年度營收首超耐克中國，反映出國產(chǎn)運動品牌日益增長的市場競爭力，尤其是在國潮消費熱的當(dāng)下，年輕消費群體對國產(chǎn)運動品牌的青睞度持續(xù)提升，市場規(guī)模不斷擴(kuò)大。

戶外品牌增長強(qiáng)勁

安踏體育旗下?lián)碛邪蔡?、FILA和其他所有品牌三個業(yè)務(wù)分部。2022年安踏品牌、其他所有品牌兩個業(yè)務(wù)板塊的收益均同比增長，但增幅較2021年有所放緩。FILA品牌的收益則首次出現(xiàn)年度同比下滑。

具體而言，由于線上銷售增長、DTC收益增加等因素，安踏品牌的收益較2021年增長15.5%至277.23億元，經(jīng)營溢利同比增長15.16%至59.25億元。公告顯示，安踏品牌在整體收益中占比51.7%。

占據(jù)安踏營收幾乎半壁江山的FILA品牌收益首次出現(xiàn)年度下滑。公告顯示，F(xiàn)ILA品牌收益較上年同期減少1.4%至215.23億元，經(jīng)營溢利同比下降19.44%至43.01億元。該品牌的收益占比為40.1%。

值得注意的是，所有業(yè)務(wù)分部中，所有其他品牌的收益增幅最大，同比增長26.1%至44.05億元。不過和2021年51.1%的收益增幅相比也有所放緩。

該業(yè)務(wù)包含安踏于近年來通過投資、收購等方式納入麾下的諸多國外運動、戶外品牌，如日本高端冬季運動品牌迪桑特、韓國知名戶外品牌可隆(KOLON SPORT)、芬蘭體育用品公司亞瑪芬(Amer Sports)等。

公告顯示，所有其他品牌業(yè)務(wù)的增長主要由DESCENTE及KOLON SPORT業(yè)務(wù)所帶動。后者旗下?lián)碛蠥rc’teryx、Salomon、Wilson、Peak Performance及Atomic等運動及戶外品牌。同時，Amer Sports合營公司的收益同比增長21.8%并實現(xiàn)盈利。

不難發(fā)現(xiàn)，安踏旗下戶外運動品牌的增長與近年來國內(nèi)以滑雪、露營、飛盤、徒步等戶外運動市場的興盛密切相關(guān)。2022年5月份，由科爾尼管理咨詢公司聯(lián)合淘寶天貓運動戶外行業(yè)、商家品牌策略部發(fā)布《運動戶外私域趨勢洞察》顯示，國內(nèi)戶外運動市場規(guī)模及增速不斷攀升，預(yù)計2025年中國運動戶外市場規(guī)模將接近6000億元。

整體毛利率承壓

因毛利率承壓，安踏去年出現(xiàn)了增收不增利的情況。2022年安踏的整體毛利率較上年同期下降1.4個百分點至60.2%。其中，安踏品牌及所有其他品牌業(yè)務(wù)的毛利率均有不同程度上升，但FILA品牌的毛利率下滑4.1%拖累了整體毛利率。

公告中提到，受疫情影響，F(xiàn)ILA品牌產(chǎn)品的折扣力度有所加大；同時FILA品牌高端產(chǎn)品創(chuàng)新升級，全球原材料價格自2021年下半年開始上升導(dǎo)致產(chǎn)品成本率上升；加上存貨跌價準(zhǔn)備的影響，共同導(dǎo)致了FILA品牌毛利率的下滑。

零售獨立評論人馬崗對《證券日報》記者表示，公司增收不增利、庫存增加、毛利下降，說明零售壓力、促銷和折扣壓力均比較大，這由零售大環(huán)境影響所致，李寧亦表現(xiàn)出類似的現(xiàn)象?！凹徔椥袠I(yè)本身介于耐用和快消之間，這類商品消費壓縮空間比較大，在非必要情況下，消費者可以減少消費頻次。對企業(yè)而言，要適應(yīng)市場節(jié)奏，調(diào)節(jié)商品和促銷節(jié)奏?！?/p>

馬崗進(jìn)一步告訴記者，戶外運動領(lǐng)域是國內(nèi)運動鞋服品牌的一個市場機(jī)遇。“近年來消費者關(guān)注健康、關(guān)注運動，利好戶外品類的消費。但這塊市場不缺少泛戶外產(chǎn)品，專業(yè)性戶外產(chǎn)品較為缺乏，因此專業(yè)和細(xì)分市場還是存在機(jī)會?！?/p>