3月麻辣粉延續(xù)量增價平走勢15日,中國人民銀行發(fā)布公告稱,為維護銀行體系流動性合理充裕,當(dāng)日開展2000億元中期借貸便利操作和100億元公開市場逆回購操作,中標(biāo)利率分別為2.85%和2.10%,均與上月持平Wind數(shù)據(jù)顯示,15日有100億元逆回購和1000億元MLF到期
對此,業(yè)內(nèi)人士表示,3月麻辣粉保持量增價平體現(xiàn)出貨幣政策的穩(wěn)定性,自主性在增強,也從側(cè)面反映出當(dāng)前貨幣金融環(huán)境是適宜的。
3月MLF增量續(xù)做的主要目標(biāo)是加碼寬信用,同時抑制市場利率上行勢頭東方金誠首席宏觀分析師王青認(rèn)為,剛剛公布的2月份金融數(shù)據(jù)顯示,寬信用過程再現(xiàn)波折,當(dāng)月信貸,社融同比少增,且月末存量增速下滑,其中受房地產(chǎn)市場降溫影響,以房貸為主的居民中長期貸款出現(xiàn)有數(shù)據(jù)統(tǒng)計以來的首次環(huán)比下降,各項貸款余額增速連續(xù)創(chuàng)近20年以來新低,而MLF加量操作能夠直接補充銀行中長期流動性,提升其放貸能力,能夠引導(dǎo)金融機構(gòu)有力擴大貸款投放
2月中下旬以來,DR007,1年期商業(yè)銀行同業(yè)存單到期收益率,10年期國債收益率等市場利率都出現(xiàn)不同程度的上行走勢在當(dāng)前局面下,仍需要通過引導(dǎo)市場利率適度下行,降低企業(yè)綜合融資成本王青說
在光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華看來,MLF量增反映央行適度增加長期限流動性供給,引導(dǎo)金融機構(gòu)繼續(xù)加大對小微,三農(nóng)等實體經(jīng)濟薄弱環(huán)節(jié)和重點新興領(lǐng)域支持力度同時,近期全球金融環(huán)境略有緊縮,央行適度增加長期限流動性,有助于穩(wěn)定市場預(yù)期
央行并未對2月金融數(shù)據(jù)進行立刻反應(yīng),主要是將1月,2月金融數(shù)據(jù)合并看,整體金融環(huán)境并未出現(xiàn)緊縮情況,社融,M2增速與GDP增速基本匹配,貨幣政策繼續(xù)保持定力,政策調(diào)整有待進一步數(shù)據(jù)指引周茂華認(rèn)為,不過降準(zhǔn),降息等工具仍在央行的政策工具箱內(nèi),一是,國內(nèi)經(jīng)濟面臨下行壓力,當(dāng)前政策重心仍是穩(wěn)增長,貨幣政策需要保持一定靈活性,二是,近兩個月金融數(shù)據(jù)顯示,實體經(jīng)濟融資需求偏弱,需要對信貸需求走勢進行監(jiān)測,防范信貸收縮影響
業(yè)內(nèi)認(rèn)為,降準(zhǔn)是否落地,仍取決于宏觀經(jīng)濟金融運行態(tài)勢需要指出的是,與海外通脹升溫迫使美聯(lián)儲等央行貨幣政策收緊不同,2022年國內(nèi)CPI運行中樞僅會比上年溫和抬升,并將繼續(xù)保持在3.0%的控制目標(biāo)之內(nèi),與此同時,盡管地緣沖突正在推高原油等國際大宗商品價格,但國內(nèi)PPI同比漲幅高位回落仍是大趨勢通脹因素不會對接下來國內(nèi)貨幣政策邊際寬松形成掣肘王青表示,由此,盡管3月美聯(lián)儲將啟動加息過程,但國內(nèi)貨幣政策會以我為主,不僅不會跟進海外收緊,而且還有邊際寬松空間,貨幣政策穩(wěn)中求進將是穩(wěn)定宏觀經(jīng)濟大盤的重要支撐點
光大證券固定收益首席分析師張旭認(rèn)為,本次操作規(guī)模既有利于引導(dǎo)銀行加大信貸投放力度,也注重了貨幣政策的及時性,有效性和貨幣市場的平穩(wěn)運行。
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