今年以來(lái)，在美聯(lián)儲(chǔ)激進(jìn)加息姿態(tài)的驅(qū)動(dòng)下，美債收益率快速上行，中美兩國(guó)收益率曲線出現(xiàn)雙重倒掛:一是美債收益率曲線局部倒掛，二是中美收益率曲線出現(xiàn)大范圍倒掛，2—10 年期中美國(guó)債利差迅速轉(zhuǎn)負(fù)在此背景下，3 月份陸股通下外資凈流出461 億元，托管數(shù)據(jù)顯示外資凈賣(mài)出我國(guó)債券1，125 億元進(jìn)入4 月份，人民幣兌美元也出現(xiàn)貶值 高通脹下，美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)今年加息的中位數(shù)預(yù)測(cè)達(dá)到7 次175bp，至明年中達(dá)到2.5—3%的本輪加息周期高點(diǎn)，而市場(chǎng)機(jī)構(gòu)的預(yù)期更加進(jìn)取不過(guò)，美聯(lián)儲(chǔ)此輪加息周期，在短期沖刺之后，政策路徑仍然存在較大不確定性第一，作為需求管理工具的貨幣政策難以應(yīng)對(duì)地緣政治沖突導(dǎo)致的供給沖擊第二，美國(guó)收益率曲線的期限利差出現(xiàn)倒掛，是預(yù)示經(jīng)濟(jì)衰退的強(qiáng)烈信號(hào)，勢(shì)必制約后續(xù)加息節(jié)奏第三，加息可能使得美聯(lián)儲(chǔ)史無(wú)前例出現(xiàn)虧損第四，大幅加息將使得美國(guó)公共財(cái)政承壓美聯(lián)儲(chǔ)有可能在下半年放緩加息節(jié)奏，等待地緣政治沖突結(jié)束，全球供應(yīng)鏈內(nèi)生修復(fù) 相對(duì)而言，我國(guó)貨幣政策的放松節(jié)奏表現(xiàn)克制可能有三方面原因:一是資金面處于合理充裕狀態(tài)二是當(dāng)前經(jīng)濟(jì)下行壓力主要來(lái)自生產(chǎn)停頓及供應(yīng)鏈?zhǔn)軗p，貨幣寬松無(wú)能為力第三，我國(guó)貨幣政策受到了美聯(lián)儲(chǔ)激進(jìn)加息的外部制約 三重壓力疊加疫情沖擊下，實(shí)現(xiàn)全年5.5%的增長(zhǎng)目標(biāo)的難度上升，應(yīng)該如何破局首先，當(dāng)務(wù)之急是盡快恢復(fù)經(jīng)濟(jì)社會(huì)生活其次，要妥善化解房地產(chǎn)行業(yè)發(fā)展難題第三，允許人民幣匯率從當(dāng)前的位置適度貶值最后，也是最困難的，是要通過(guò)積極的政策舉措跨越寬貨幣到寬信用的鴻溝從根本上講，只有做好我們自己的事情，才能更好地應(yīng)對(duì)外部環(huán)境的沖擊我們迫切需要進(jìn)一步解放思想，實(shí)事求是，重新回到市場(chǎng)化改革這一主題，堅(jiān)持發(fā)展經(jīng)濟(jì)的硬道理，穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)社會(huì)大局

當(dāng)被媒體問(wèn)及何時(shí)實(shí)現(xiàn)充分就業(yè)時(shí)，鮑威爾表示，根據(jù)過(guò)去一年左右的數(shù)據(jù)和經(jīng)驗(yàn)，他仍然認(rèn)為2022年下半年將實(shí)現(xiàn)充分就業(yè)。而且，美國(guó)一旦實(shí)現(xiàn)充分就業(yè)，也可能通過(guò)通脹測(cè)試，即實(shí)現(xiàn)了長(zhǎng)期保持通脹穩(wěn)定在2%左右的政策目標(biāo)。