如今，油氣市場具有高度的全球化特征:資源，全球流動；價格，國際定價。大國博弈、地緣沖突、經(jīng)濟冷暖、氣候變化、投機炒作、能源替代……這些因素的變化都會對國際油氣價格波動產(chǎn)生影響。但業(yè)界普遍認同，供需基本面是影響油氣價格走勢的核心因素。

2024年，全球石油市場供需基本平衡，天然氣市場供需寬松，國際油氣價格整體回落。業(yè)界專家預計2025年全球石油市場供需格局將趨寬松，國際油價運行中樞或下行。全球天然氣市場供需呈脆弱平衡，需求增速或放緩，預計歐亞氣價持穩(wěn)，美國氣價或上漲。

對于中國市場，中國石油集團經(jīng)濟技術研究院院長陸如泉預測，我國石油消費將提早進入峰值平臺期，2025年預計同比增長1.1%至7.65億噸，峰值水平低于此前預期。2025年我國天然氣消費量將達到4485億立方米，同比增加263億立方米，同比增長6.2%。

石油市場:

供應充裕 價格中樞或下行

2024年，國際石油市場供需基本平衡，略顯寬松。在供給端，地緣沖突不斷、歐佩克維持減產(chǎn)，但美國等非歐佩克國家大幅增產(chǎn)；在需求側，全球經(jīng)濟增速放緩、新能源加速替代導致市場需求偏弱。

2024年，國際油價同比回落。其中，布倫特原油期貨全年均價79.86美元/桶，同比下跌2.8%。在煉油市場，全球產(chǎn)能持續(xù)擴張，但運行呈下行態(tài)勢。2024年全球煉廠開工率從上一年的平均80%降至78.8%。

展望2025年，中石油經(jīng)研院認為，國際石油市場將趨寬松，全球將進入累庫周期，國際油價運行中樞將明顯下移，預計布倫特原油期貨全年均價在65美元/桶至75美元/桶區(qū)間。

在供應端，歐佩克難以大規(guī)模退出減產(chǎn)政策，非歐佩克國家供應量或將大幅增長。中石油經(jīng)研院預計，2025年全球石油供應將增加180萬桶/日，至1.046億桶/日。在需求側，預計全球石油需求同比僅增加80萬桶/日，至1.037億桶/日。

“當前的國際油價存在地緣沖突帶來的風險溢價。如果地緣沖突緩和，預計國際油價或下行10美元/桶至20美元/桶。”國家能源專家咨詢委員會委員王能全預計2025年國際油價下行壓力較大。

展望“十五五”期間，中石油經(jīng)研院副院長吳謀遠表示，亞太仍將是石油需求增長的主要引擎，占全球石油需求總增量的54.9%；印度將成為最大增量國。

對于國內(nèi)市場，我國成品油市場需求在2023年達峰后持續(xù)下降。中石油經(jīng)研院預計，在宏觀政策不斷釋放等因素影響下，2025年我國成品油需求量為3.82億噸，同比降幅收窄至1.9%。其中，新能源汽車推廣對交通領域用油需求替代作用明顯。2025年我國汽油消費量為1.53億噸，同比下降3.4%，降幅擴大0.3個百分點。

新能源汽車的推廣也催生加油站向綜合能源服務站轉型。占據(jù)國內(nèi)加油站數(shù)量半壁江山以上的兩大石油公司率先行動。中石化已和蔚來汽車、理想汽車等新能源車企達成充電服務合作，建設中國頭部充電運營商。中石油在2023年收購了充電領域的頭部企業(yè)普天新能源，將其更名為中石油昆侖網(wǎng)聯(lián)電能科技有限公司，積極拓展充電基礎設施領域布局。

天然氣市場:

供應持續(xù)增長 需求增速放緩

2024年全球天然氣庫存處于近五年高位，市場供需呈現(xiàn)寬松態(tài)勢，國際氣價整體回落。其中，歐洲TTF現(xiàn)貨均價為10.9美元/百萬英熱值，同比下降15.3%；東北亞LNG現(xiàn)貨均價為11.8美元/百萬英熱值，同比下降26.6%；美國HH現(xiàn)貨均價為2.2美元/百萬英熱值，同比下跌13.6%。

對于2025年，中石油經(jīng)研院預計全球天然氣需求增速將放緩，供需呈脆弱平衡態(tài)勢。從供應端來看，預計全球天然氣產(chǎn)量為4.49萬億立方米，同比增長2.3%，北美、中東是天然氣增產(chǎn)主要地區(qū)；在需求側，預計全球天然氣消費量為4.15萬億立方米，同比增長1.5%，亞洲是主要需求增長點。

與管道氣相比，LNG通過船運、車運等方式運輸豐富了天然氣的流向。2024年美、歐、亞三地比價為1:5:5.4，LNG資源全球流動使得三地氣價聯(lián)動性增強。

王能全認為，隨著歐盟進口LNG基礎設施陸續(xù)投用、歐洲管網(wǎng)互聯(lián)互通，預計2025年歐盟有能力擺脫對俄羅斯的天然氣依賴。

歐洲能源貿(mào)易的變化改變了全球貿(mào)易流向。上海交通大學碳中和發(fā)展研究院助理研究員由婷表示，歐洲大幅度進口美國、中東LNG資源，或帶動國際天然氣市場價格波動，從而影響其他相關能源產(chǎn)品價格。另外，也促使歐盟內(nèi)部重新評估能源投資與開發(fā)戰(zhàn)略，增加對新能源、可再生能源的替代方案。

資深能源戰(zhàn)略專家、新加坡金鷹集團中國公司榮休副總裁楊漢峰介紹，如今，歐洲逐漸適應了沒有俄羅斯天然氣的日子，并迅速找到替代能源解決方案。美國、卡塔爾、土耳其逐漸成為歐洲天然氣市場供應主力。但歐洲買家四處詢貨搶購氣源，進一步增加了市場不確定性，容易加劇階段性資源短缺的恐慌情緒，從而導致全球天然氣價格大幅波動。

長期以來，我國油氣對外進口依存度維持高位。近年來，我國上游油氣增儲上產(chǎn)成效明顯。2024年，我國油氣總產(chǎn)量首次超4億噸油當量。其中，原油產(chǎn)量達2.13億噸，接近歷史峰值；天然氣產(chǎn)量2464億立方米，連續(xù)八年增產(chǎn)百億立方米。

“近六年來，我國海洋原油產(chǎn)量累計增產(chǎn)量占全國增量的70%，為我國原油產(chǎn)量2億噸持續(xù)穩(wěn)產(chǎn)筑牢堅實基礎?！眹夷茉淳质吞烊粴馑靖彼鹃L胡建武介紹，國家能源局將推動2025年全國原油產(chǎn)量穩(wěn)定在2億噸以上，天然氣保持持續(xù)增產(chǎn)勢頭，堅決保障國家油氣供給安全。

據(jù)中石油經(jīng)研院估計，2024年，我國天然氣進口量為1841億立方米，同比增長11.2%。天然氣對外依存度為43.6%，同比增長1.3個百分點。相比之下，2024年，我國原油進口量為5.54億噸，同比下降1.7%；石油對外依存度為71.9%，同比下降0.5個百分點。

吳謀遠預測，“十五五”期間，我國石油對外依存度維持在70%左右，天然氣對外依存度將小幅上升至45%左右。