新一輪推進(jìn)資本市場高水平開放政策出爐。

4月19日，中國證監(jiān)會發(fā)布消息，將與香港方面深化合作，采取5項措施來進(jìn)一步拓展優(yōu)化滬深港通機制、助力香港鞏固提升國際金融中心地位，共同促進(jìn)兩地資本市場協(xié)同發(fā)展。當(dāng)晚，滬深港交易所聯(lián)合公告，三方已就擴大滬深港通交易型開放式指數(shù)基金范圍達(dá)成共識。

據(jù)了解，境外上市備案管理制度規(guī)則發(fā)布實施一年來，已有72家企業(yè)完成赴港首次公開發(fā)行備案，赴港上市融資渠道暢通，有力支持內(nèi)地企業(yè)利用兩個市場、兩種資源規(guī)范發(fā)展。此次措施中專門提出，支持符合條件的內(nèi)地行業(yè)龍頭企業(yè)赴港上市融資。

證監(jiān)會表示，下一步，將會同香港證監(jiān)會等各有關(guān)方面，指導(dǎo)兩地交易所和結(jié)算公司等，共同推動上述政策舉措盡早平穩(wěn)落地實施。

支持內(nèi)地龍頭企業(yè)赴香港上市

國際金融中心一直是中國香港的金字招牌。截至2023年底，港股市值接近4萬億美元，超過香港本地生產(chǎn)總值的10倍，顯示出香港仍是全球領(lǐng)先的融資地。

香港特區(qū)行政長官李家超在日前舉辦的首屆全球投資峰會上指出，香港將繼續(xù)鞏固國際金融中心地位，持續(xù)擴大與內(nèi)地市場的互聯(lián)互通，不斷鞏固全球離岸人民幣樞紐地位，致力于發(fā)展資產(chǎn)財富管理行業(yè)及綠色可持續(xù)金融。隨著更多政策的落實及宏觀經(jīng)濟環(huán)境的改善，相信港股市場將進(jìn)一步可持續(xù)發(fā)展。

4月12日，國務(wù)院時隔10年出臺第三個“國九條”，以強監(jiān)管、防風(fēng)險、促高質(zhì)量發(fā)展為主線，從9個角度建立資本市場未來10年的新秩序。其中，作出堅持統(tǒng)籌資本市場高水平制度型開放和安全，拓展優(yōu)化資本市場跨境互聯(lián)互通機制等部署。

為配合新“國九條”相關(guān)政策的實施，中國證監(jiān)會出臺了5項措施，包括放寬滬深港通下股票ETF合資格產(chǎn)品范圍；將REITs納入滬深港通；支持人民幣股票交易柜臺納入港股通；優(yōu)化基金互認(rèn)安排；支持內(nèi)地行業(yè)龍頭企業(yè)赴香港上市。

中國證監(jiān)會指出，在兩地證監(jiān)會指導(dǎo)下，滬深港交易所已達(dá)成共識，擬適度放寬合資格股票ETF的平均資產(chǎn)管理規(guī)模要求，降低南向港股通ETF產(chǎn)品的港股權(quán)重和港股通股票權(quán)重要求，北向滬股通、深股通ETF產(chǎn)品做對等調(diào)整，支持香港國際資產(chǎn)管理中心建設(shè)。

香港推出港幣—人民幣雙柜臺機制以來，內(nèi)地與香港交易所和結(jié)算公司積極就人民幣股票柜臺納入港股通開展研究，目前相關(guān)業(yè)務(wù)方案已初步達(dá)成共識。下一步雙方將繼續(xù)推進(jìn)業(yè)務(wù)方案完善、規(guī)則修訂、技術(shù)改造、投資者教育等各項準(zhǔn)備工作，爭取早日推出，助力人民幣國際化。

證監(jiān)會表示，擬總體參照兩地股票和ETF互聯(lián)互通制度安排，將內(nèi)地和香港合資格的REITs納入滬深港通標(biāo)的，進(jìn)一步豐富滬深港通交易品種。同時，擬推動適度放寬互認(rèn)基金客地銷售比例限制，允許香港互認(rèn)基金投資管理職能轉(zhuǎn)授予與管理人同集團(tuán)的海外資產(chǎn)管理機構(gòu)，進(jìn)一步優(yōu)化基金互認(rèn)安排，更好滿足兩地投資者多元化投資需求。另外，還將進(jìn)一步加大和有關(guān)部門的溝通協(xié)調(diào)力度，支持符合條件的內(nèi)地行業(yè)龍頭企業(yè)赴港上市融資。

自去年3月底境外發(fā)行上市備案新規(guī)正式施行以來，赴港上市渠道暢通。截至今年3月底，中國證監(jiān)會已累計接收241家境內(nèi)企業(yè)申請境外首次公開發(fā)行上市或全流通備案，其中134家已取得備案通知書，整體備案完成率超過半數(shù)。從初步試水到逐漸擴容，從穩(wěn)中有序到有所突破，開啟了境內(nèi)企業(yè)“走出去”的監(jiān)管新紀(jì)元。

三大交易所兩方面優(yōu)化ETF標(biāo)的

值得一提的是，在中國證監(jiān)會發(fā)布聲明后不久，滬深證券交易所也分別發(fā)文，擬對相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則進(jìn)行修訂，并向市場公開征求意見。

公告顯示，為持續(xù)優(yōu)化內(nèi)地與香港市場互聯(lián)互通機制，豐富互聯(lián)互通標(biāo)的，上海證券交易所、深圳證券交易所、香港交易及結(jié)算所有限公司已就擴大滬深港通ETF范圍達(dá)成共識。

此次ETF標(biāo)的優(yōu)化主要包含兩個方面:一是降低ETF納入規(guī)模要求；二是下調(diào)ETF的指數(shù)權(quán)重占比要求。優(yōu)化實施后，預(yù)計滬深港通ETF標(biāo)的數(shù)量和規(guī)模將顯著增加，進(jìn)一步豐富兩地市場投資產(chǎn)品，便利兩地投資者配置對方市場資產(chǎn)。

下一步，滬深港交易所將抓緊做好滬深港通ETF標(biāo)的擴大相關(guān)業(yè)務(wù)和技術(shù)準(zhǔn)備工作，預(yù)計上述優(yōu)化措施正式實施需要三個月左右準(zhǔn)備時間。

滬深港通推出近10年來，滬深港交易所不斷完善互聯(lián)互通制度規(guī)則，持續(xù)優(yōu)化完善投資額度、標(biāo)的范圍、交易日歷等機制安排，促進(jìn)兩地市場長期穩(wěn)定健康發(fā)展。截至2024年3月底，滬深股通股票占A股市場市值比重超九成，港股通股票占香港聯(lián)交所主板市場市值比重超八成，滬深港通已成為中國資本市場雙向開放的重要窗口。

記者注意到，本次修訂主要是修改滬深股通、港股通ETF范圍。

滬深股通方面，ETF納入規(guī)模門檻由不低于15億元調(diào)整為不低于5億元；ETF調(diào)出規(guī)模由低于10億元調(diào)整為低于4億元。港股通方面，ETF納入規(guī)模門檻由不低于港幣17億元調(diào)整為不低于港幣5.5億元；調(diào)出規(guī)模由低于港幣12億元調(diào)整為低于港幣4.5億元。

同時，滬深股通ETF調(diào)入比例調(diào)整為“跟蹤的標(biāo)的指數(shù)成份證券中，上交所和深交所上市股票權(quán)重占比不低于60%，且滬股通股票和深股通股票權(quán)重占比不低于60%”；調(diào)出比例調(diào)整為“跟蹤的標(biāo)的指數(shù)成份證券中，上交所和深交所上市股票權(quán)重占比低于55%，或者滬股通股票和深股通股票權(quán)重占比低于55%”。

港股通調(diào)入比例統(tǒng)一調(diào)整為“跟蹤的標(biāo)的指數(shù)成份證券中，聯(lián)交所上市股票權(quán)重占比不低于60%，且港股通股票權(quán)重占比不低于60%”，不再以指數(shù)進(jìn)行區(qū)分。調(diào)出比例統(tǒng)一調(diào)整為“跟蹤的標(biāo)的指數(shù)成份證券中，聯(lián)交所上市股票權(quán)重占比低于55%，或者港股通股票權(quán)重占比低于55%”，不再以指數(shù)進(jìn)行區(qū)分。

滬深交易所表示，接下來，在兩地證監(jiān)會的統(tǒng)籌指導(dǎo)下，滬深港三所將繼續(xù)密切合作，持續(xù)優(yōu)化互聯(lián)互通機制，推動形成兩地資本市場優(yōu)勢互補、協(xié)同發(fā)展的良好局面，以高水平制度型對外開放促進(jìn)資本市場高質(zhì)量發(fā)展。