行情回顧: 上周計(jì)算機(jī)指數(shù)下跌4.68%，跑輸滬深300 指數(shù)0.49% 在申萬一級(jí)行業(yè)中排名第18 位二級(jí)子行業(yè)中，計(jì)算機(jī)設(shè)備下跌1.77%，IT 服務(wù)下跌6.74%，軟件開發(fā)下跌5.45% 投資建議: 業(yè)績(jī)和估值:多數(shù)板塊業(yè)績(jī)保持穩(wěn)健，整體估值處于歷史底部2021 年計(jì)算機(jī)行業(yè)營收同比增長(zhǎng)16.85%，較2020 年增速提升明顯，表觀歸母凈利潤也實(shí)現(xiàn)同比正增長(zhǎng)，但增速遠(yuǎn)小于收入增速，扣非歸母凈利潤同比出現(xiàn)下滑，其中整體毛利率下降或?yàn)橹饕颍?021 年計(jì)算機(jī)行業(yè)整體毛利率為25.86%，較2020 年同期下降1.93 個(gè)百分點(diǎn)計(jì)算機(jī)行業(yè)當(dāng)前動(dòng)態(tài)PE 估值為40.08，處在近5 年來的7.2%分位，已回落至歷史底部 分板塊來看，建筑信息化，電力信息化，智能汽車2021 年業(yè)績(jī)強(qiáng)勁，云計(jì)算，工業(yè)軟件業(yè)績(jī)保持穩(wěn)健，金融IT，信創(chuàng)國產(chǎn)化業(yè)績(jī)?cè)鏊俜€(wěn)中有降，網(wǎng)安業(yè)績(jī)下滑明顯板塊估值方面，金融IT，信創(chuàng)國產(chǎn)化，網(wǎng)安當(dāng)前估值處于近5 年底部，建筑信息化，電力信息化，云計(jì)算當(dāng)前估值處于歷史中位數(shù)以下，智能汽車，工業(yè)軟件估值仍處于歷史中位數(shù)偏上 公募基金持倉:持倉占比再次回落，前十重倉股新增德賽西威和科大訊飛 基金重倉持股方面，2022 年一季度末公募基金配置計(jì)算機(jī)行業(yè)的市值占比再次回落，由2021 年四季度末的3.07%回落至2.48%當(dāng)前公募基金重倉計(jì)算機(jī)行業(yè)倉位處于2017 年以來的較低水平，僅高于2017 年下半年水平從持股集中度來看，計(jì)算機(jī)行業(yè)重倉股前五持倉市值占行業(yè)整體持倉市值的40.44%，前十占比為63.4%，集中度繼續(xù)回落 從計(jì)算機(jī)前十大重倉股變化來看，2022 年一季度末德賽西威，科大訊飛晉升前十大重倉股，2021 年四季度末前十大重倉股道通科技，同花順退出前十一季度計(jì)算機(jī)前十大重倉股均出現(xiàn)較大幅度下跌，其中新晉前十大重倉德賽西威，科大訊飛跌幅相對(duì)較小十大重倉股中，恒生電子，深信服，浪潮信息重倉市值環(huán)比2021 年四季度有回落，其余個(gè)股重倉市值均有提升 本周組合 云計(jì)算/數(shù)字化:廣聯(lián)達(dá)，深桑達(dá)，用友網(wǎng)絡(luò)，泛微網(wǎng)絡(luò)，致遠(yuǎn)互聯(lián)，明源云，金蝶國際，金山辦公國產(chǎn)化:納思達(dá)，東方通，中科曙光，中孚信息金融IT:京北方，宇信科技，長(zhǎng)亮科技，恒生電子，高偉達(dá)，神州信息，天陽科技智能汽車與AI:中科創(chuàng)達(dá)，德賽西威，科大訊飛網(wǎng)絡(luò)安全:啟明星辰，奇安信，安恒信息，天融信醫(yī)療IT:衛(wèi)寧健康，創(chuàng)業(yè)慧康 風(fēng)險(xiǎn)提示 行業(yè)整體基本面回暖低于預(yù)期

這種方法名叫FontCode，它是對(duì)普通字符進(jìn)行微小的調(diào)整，然后再對(duì)調(diào)整后的字符重新編碼信息，從而實(shí)現(xiàn)對(duì)信息的加密。