其他業(yè)務(wù)的毛利率相對(duì)穩(wěn)定，取決于終端業(yè)務(wù)的同比增長和營收的增長新電路的快速發(fā)展為能源運(yùn)營服務(wù)奠定了堅(jiān)實(shí)的業(yè)務(wù)基礎(chǔ)第一季度，新Teleway聚合充電平臺(tái)保持高速發(fā)展，實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入超過6000萬元，超過去年全年收入注冊(cè)用戶單季度增長超過70萬，達(dá)到近300萬，充電樁覆蓋近40萬，單季度平臺(tái)累計(jì)充電量超過3.3億千瓦時(shí)，同比增長約7倍在此基礎(chǔ)上，平臺(tái)預(yù)購電GMV超過1億千瓦時(shí)，用戶活躍度和粘性快速提升，為接下來的能源運(yùn)營服務(wù)持續(xù)打下堅(jiān)實(shí)的業(yè)務(wù)基礎(chǔ)數(shù)字能源業(yè)務(wù)略有增長，后續(xù)增長是確定的受疫情影響，基于電網(wǎng)的數(shù)字能源業(yè)務(wù)收入小幅增長，利潤率穩(wěn)定一方面，電網(wǎng)逆周期投資是一定的，年度預(yù)算必須完成，另一方面，一季度營收占全年不到10%，公司存貨較去年底增加約1.6億因關(guān)閉和控制而未完成合同流程的項(xiàng)目暫時(shí)歸入存貨賬戶，將陸續(xù)確認(rèn)收入在數(shù)字化的基礎(chǔ)上，以市場(chǎng)化為前提，以場(chǎng)景化為手段，構(gòu)建連接供需，聚合電力需求側(cè)服務(wù)的能源互聯(lián)網(wǎng)絡(luò)，可能成為碳中和的主要方式作為電能與終端用戶的紐帶，朗信科技依托能源數(shù)字化+能源互聯(lián)網(wǎng)雙輪驅(qū)動(dòng)戰(zhàn)略無論是電力系統(tǒng)本身的數(shù)字化升級(jí)，還是電動(dòng)汽車等終端用戶對(duì)電力服務(wù)需求的爆發(fā)式增長，都將為公司業(yè)務(wù)帶來確定的增長和巨大的發(fā)展空間投資建議:我們預(yù)計(jì)公司2022年至2024年?duì)I收分別為57.31億元，71.28億元和89.23億元，增速分別為23.53%，24.37%和25.18%，歸母凈利潤分別為10.41億元，13.00億元和16.85億元，增速分別為22.97%，24.83%和29.62%，2022—2024年EPS為1.00/1.24/1.61元，目前股價(jià)為PE的20/16/13倍維持買入評(píng)級(jí)風(fēng)險(xiǎn):行業(yè)競(jìng)爭加劇風(fēng)險(xiǎn)，新業(yè)務(wù)拓展不及預(yù)期